“ ‘一帶一路’從傳統(tǒng)高碳發(fā)展模式轉型為綠色低碳發(fā)展模式對全球成功應對氣候危機非常重要。”北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長、中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿表示，“我們的研究結果表明，投資低碳化是參與‘一帶一路’投資的金融機構防范氣候風險的必然要求。”

　　近日，由自然資源保護協(xié)會（NRDC）聯(lián)合清華大學金融與發(fā)展研究中心、應對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心開展的關于強化金融機構在“一帶一路”投資中的氣候風險管理課題，發(fā)布了名為《強化金融機構在“一帶一路”投資中的氣候風險管理》的報告（以下簡稱《報告》）。

　　全球氣候變化對“一帶一路”投資產生影響

　　截至2021年6月，“一帶一路”倡議覆蓋141個（含中國） ，涉及全球超過61%的人口和38%左右的經濟量。

　　馬駿指出，“‘一帶一路’建設過程中必須要考慮到氣候因素。一方面，許多沿線的生態(tài)環(huán)境比較脆弱，對氣候變化的影響十分敏感。另一方面，不少的生產方式比較粗放，能源強度和碳排放強度比較高。”

　　根據GermanWatch2018年發(fā)布的1997年-2016年全球“氣候風險指數(shù)”（CRI）評估結果，很多“一帶一路”在全球范圍內受到氣候變化影響非常嚴重。

　　“這些主要是發(fā)展中，不管是遵循原有的發(fā)展模式還是未來實現(xiàn)低碳轉型，都會面臨巨大的投資需求。”清華大學金融研究院金融與發(fā)展研究中心高級研究員、環(huán)境與氣候風險分析負責人孫天印告訴記者，“一帶一路”未來的投資需求非常巨大。2018年，亞洲開發(fā)銀行對亞洲每年基礎設施投資建設需求進行了測算估計，預計投資需求為8000億美元，這其中很大一部分都在亞洲的“一帶一路”。

　　全球變暖，“一帶一路”面臨雙重困境

　　“氣候風險來源可以分為物理風險和轉型風險。”孫天印介紹，物理風險就是極端氣候事件，洪水、臺風、熱浪，還有長期性的海平面上升以及溫度上升以后持續(xù)導致的生產力下降等。“轉型風險更多的是政策、技術、投資者、消費者意識等變化帶來的沖擊和影響。”

　　隨著技術進步，最近十年新能源發(fā)電成本急劇下降。孫天印指出，“這將對傳統(tǒng)煤電行業(yè)造成巨大的市場競爭壓力，導致這些企業(yè)存在擱淺資產的風險。”

　　研究團隊挑選了馬來西亞、巴基斯坦、南非等“一帶一路”沿線的煤電、水泥、鋼鐵等高碳行業(yè)，并對代表性企業(yè)進行了氣候轉型風險壓力測試。“總體預測分析2020年至2030年時間跨度，越貼近于2℃目標的氣候政策情景（更嚴格的碳排放額度、能源結構轉型的計劃制定，企業(yè)碳價大幅上升、生產需求下降），這些企業(yè)的財務表現(xiàn)從償債能力、流動性和盈利能力等方面就越會承受更大壓力，這是從企業(yè)市場估值角度變化的量。”孫天印說，馬來西亞煤電在2℃目標情景下，企業(yè)的估值和基準情景下相比，會下降58%。巴基斯坦的水泥下降54%，南非的鋼鐵下降72%，俄羅斯的鋼鐵下降20%。

　　以巴基斯坦電力行業(yè)氣候轉型風險為例，《報告》指出，巴基斯坦化石能源資源貧瘠，可再生能源資源豐富,但地理位置不理想；發(fā)電裝機主要來自于化石燃料和水電；發(fā)電用的燃油大量依賴進口，導致其發(fā)電成本較高，電力缺口較大。

　　低碳化是參與“一帶一路”投資的必然要求

　　在2020年12月的氣候雄心峰會上，巴基斯坦總理承諾巴基斯坦不再支持新建的煤電項目。擴大電網輸配端的合作，特別是電網基礎設施的建設，降低電網的損耗，并擴大對小規(guī)模可再生能源的并網支持。

　　截至2021年3月，已有包括智利、哥斯達黎加、新西蘭、匈牙利、新加坡、南非、烏克蘭等在內的“一帶一路”作出了碳中和承諾 。NRDC中國區(qū)主任、首席代表張潔清表示，未來，會有越來越多的“一帶一路”做出碳中和承諾并出臺相應的綠色低碳政策。

　　NRDC氣候與能源項目主任林明徹表示， “一帶一路”的投資風險與機遇并存。金融機構加強對投資的氣候風險管理，既可以避免潛在的巨額損失，也可以為“一帶一路”的綠色發(fā)展提供強大動力。

　　為推動金融機構更好地進行“一帶一路”投資氣候風險管理，《報告》建議金融機構所在國政府及監(jiān)管部門，要求金融機構與企業(yè)開展氣候風險分析并進行相關信息披露；建設“一帶一路”氣候數(shù)據平臺；鼓勵金融機構和研究機構開展“一帶一路”的氣候風險研究等。

　　“金融機構對被投資主體環(huán)境社會行為有非常好的引導和積極作用。”生態(tài)環(huán)境部對外合作與交流中心副主任李永紅希望：“金融機構通過綠色金融手段，支持‘一帶一路’投資在低碳轉型過程中的政策發(fā)展與技術創(chuàng)新，為參與‘一帶一路’投資企業(yè)提出綠色解決方案，推動可持續(xù)發(fā)展。”